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Documentos de trabalho, Bangor Business School, Universidade Prifysgol Bangor (Cymru / País de Gales)
Documentos de trabalho, Bangor Business School, Universidade Prifysgol Bangor (Cymru / País de Gales)
Artigos de jornal.
Journal of Futures Markets, 2016, 36, (4), 397-417.
Revista de Dinheiro e Finanças Internacionais, 2015, 53, (C), 174-191 Ver citações (1)
Jornal da International Money and Finance, 2014, 49, (PB), 235-257 Ver citações (7)
Revista Internacional de Análise Financeira, 2013, 27, (C), 91-102 Ver citações (3)
Mercados Emergentes Finanças e Comércio, 2012, 48, (1), 4-24.
The European Journal of Finance, 2011, 17, (4), 285-306.
Journal of Futures Markets, 2010, 30, (5), 432-443 Ver citações (1)
Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2009, 19, (2), 387-401 Ver citações (5)
Journal of Business Finance & Accounting, 2007, 34, (9-10), 1635-1650 Ver citações (5)
Journal of the Operational Research Society, 2005, 56, (9), 1051-1062.
Journal of Business Finance & Accounting, 2004, 31, (9-10), 1355-1387 Ver citações (4)
Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2002, 12, (1), 81-99 Ver citações (2)
Jornal de Finanças e Contabilidade Empresarial, 2000, 27, (3-4), 261-281 Ver citações (6)
Journal of Futures Markets, 1998, 18, (4), 467-485.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Resumo: Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody's apresentam forte impacto sobre a volatilidade implícita na opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado sobre os mercados de ações dos países avaliados. São encontradas relações causais fortes entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & P e pela Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody's, o que implica diferenças nas políticas das agências de rating. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Ações de rating soberano e a volatilidade implícita das opções de índices de ações
Artigo de artigo 57 vistas.
Vulnerabilidade de retorno de estoque de previsão: uma comparação de GARCH, volatilidade implícita e modelos de volatilidade realizados / Dimos S. Kambouroudis; David G. McMillan; Katerina Tsakou.
Journal of Futures Markets, Volume: 36, Número: 12, Páginas: 1127 - 1163.
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Nós investigamos o conteúdo da informação das previsões de volatilidade implícitas para a volatilidade do retorno do índice de ações. Usando diferentes modelos autorregressivos, examinamos se as previsões de volatilidade implícitas contêm informações para a volatilidade futura além daquela no GARCH e os modelos de volatilidade realizados. Resultados mostram.
Ações de rating soberano e a volatilidade implícita das opções de índices de ações
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais de S & amp; P e Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita em opção, enquanto a influência da Fitch é menos significativa. As baixadas do Moody reduzem a incerteza do mercado em relação aos países classificados e # 039; mercados acionários. São encontradas fortes relações de causalidade entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito divulgados pela S & amp; P e Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody & # 039; s, o que implica diferenças nas agências de rating; políticas. A presença de classificações adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Abstrato.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody's apresentam forte impacto sobre a volatilidade implícita na opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado sobre os mercados de ações dos países avaliados. São encontradas relações causais fortes entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & P e pela Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody's, o que implica diferenças nas políticas das agências de rating. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Volume (Ano): 34 (2014)
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Rabah Arezki & Bertrand Candelon & Amadou Sy, 2011. "Notícias de Rating Soberana e Mercados Financeiros Spillovers: evidências da crise da dívida européia", série de documentos de trabalho CESIFo 3411, CESIFo Group Munich.
Kaminsky, Graciela & Schmukler, Sergio L., 2001. "Instabilidade dos mercados emergentes: os ratings soberanos afetam o risco-país e os retornos acionários?", Documento de Trabalho sobre Pesquisas de Políticas, Série 2678, Banco Mundial.
Alessandro Beber e Michael W. Brandt, 2006. "Resolvendo a incerteza macroeconômica nos mercados de ações e títulos", NBER Working Papers 12270, National Bureau of Economic Research, Inc.
Alessandro Beber e Michael W. Brandt, 2003. "O efeito das notícias macroeconômicas sobre crenças e preferências: evidências do mercado de opções", NBER Working Papers 9914, National Bureau of Economic Research, Inc. Alessandro BEBER & Michael W. BRANDT, 2004 "Os efeitos das notícias macroeconômicas sobre crenças e preferências: evidências do mercado de opções," FAME Research Paper Series rp105, Centro Internacional de Gestão de Ativos Financeiros e Engenharia.
Nicola Gennaioli & Alberto Martin & Stefano Rossi, 2009. "Inadimplência soberana, bancos domésticos e instituições financeiras", Economia Working Papers 1170, Departamento de Economia e Negócios, Universitat Pompeu Fabra, revisado em fevereiro de 2012. Nicola Gennaioli & Alberto Martín & Stefano Rossi, 2012. "Padrão soberano, bancos domésticos e instituições financeiras", Working Papers 622, Barcelona Graduate School of Economics. Nicola Gennaioli e Alberto Martin e Stefano Rossi, 2012. "Padrão Soberano, Bancos Domésticos e Instituições Financeiras", Working Papers 462, IGIER (Instituto Innocenzo Gasparini de Pesquisa Econômica), Universidade Bocconi. Gennaioli, Nicola & Martin, Alberto & Rossi, Stefano, 2010. "Inadimplência Soberana, Bancos Domésticos e Instituições Financeiras", CEPR Discussion Papers 7955, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Dion Bongaerts e Martijn Cremers & William Goetzmann, 2008. "Desempate: Certificação e Múltiplos Ratings de Crédito," Yale School of Management Documentos de Trabalho amz2394, Yale School of Management, revisado 01 set. 2009 Dion Bongaerts & K. J. Martijn Cremers & William N. Goetzmann, 2009. "Tiebreaker: Certificação e avaliações de crédito múltiplas", NBER Working Papers 15331, National Bureau of Economic Research, Inc.
Kwiatkowski, D. & Phillips, P. C.B. & Schmidt, P., 1990. "Testando a hipótese nula de estacionariedade contra a alternativa de raiz unitária: Como é certo que as séries temporais econômicas têm uma raiz unitária?", Documentos 8905, Estado de Michigan - Econometria e Teoria Econômica. Denis Kwiatkowski & Peter CB Phillips e Peter Schmidt, 1991. "Testando a hipótese nula da estacionariedade contra a alternativa de uma raiz unitária: Como é certo que nós somos uma série temporal econômica que tem uma raiz unitária?", Cowles Foundation Discussion Papers 979, Cowles Foundation para pesquisa em economia, Universidade de Yale.
Amar Gande & David Parsley, 2003. "News Spillovers no mercado da dívida soberana", Working Papers 062003, Instituto de Hong Kong para Pesquisa Monetária.
Afonso, António & Furceri, Davide & Gomes, Pedro, 2011. "Classificações de crédito soberano e ligações aos mercados financeiros: aplicação a dados europeus", Working Paper Series 1347, Banco Central Europeu. António Afonso & Davide Furceri e Pedro Gomes, 2011. "Ratings de crédito soberano e ligações de mercados financeiros: aplicação a dados europeus", Documentos de Trabalho Departamento de Economia 2011/14, ISEG - Escola de Economia e Gestão de Lisboa, Departamento de Economia, Universidade de Lisboa.
John Y. Campbell e Glen B. Taksler, 2002. "Volatilidade de capital e rendimento de títulos corporativos", Harvard Institute of Economic Research Working Papers 1945, Harvard - Institute of Economic Research. Campbell, John & Taksler, Glen, 2003. "Volatilidade de capital e rendimentos de obrigações corporativas", Artigos eruditos 3153307, Departamento de Economia da Universidade de Harvard. John Y. Campbell e Glen B. Taksler, 2002. "Volatilidade de capital e rendimentos de obrigações corporativas", documentos de trabalho NBER 8961, National Bureau of Economic Research, Inc. George J. Jiang e Yisong S. Tian, 2012. "Uma caminhada aleatória no mercado de opções, "Journal of Futures Markets", John Wiley & Sons, Ltd., vol. 32 (6), páginas 505-535, junho. Norden, Lars & Weber, Martin, 2004. "Eficiência informacional de swaps de inadimplência e mercados de ações: o impacto dos anúncios de classificação de crédito", Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 28 (11), páginas 2813-2843, novembro.
Norden, Lars & Weber, Martin, 2004. "Eficiência Informativa do Credit Default Swap and Stock Markets: O impacto dos anúncios de Rating de Crédito", Documentos de Discussão do CEPR 4250, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Eduardo Borensztein e Kevin Cowan e Patricio Valenzuela, 2013. "Tetos Soberanos" Lite "? O Impacto das Ratings Soberanas em Ratings Corporativos," Documentos de Trabajo 299, Centro de Economia Aplicada, Universidade do Chile. Borensztein, Eduardo & Cowan, Kevin e Valenzuela, Patricio, 2013. "Tetos Soberanos" Lite "O Impacto dos Ratings Soberanos nos Ratings Corporativos", Working Papers 13-11, Universidade da Pensilvânia, Wharton School, Weiss Centre.
Alessandro Prati e Martin Schindler & Patricio A Valenzuela, 2009. "Quem se beneficia da liberalização da conta de capital? Evidência de dados de classificação de crédito de nível firme", Documentos de trabalho do FMI 09/210, Fundo Monetário Internacional.
Arellano, Cristina, 2008. "Flutuações padrão de risco e renda nas economias emergentes", MPRA Paper 7867, Biblioteca Universitária de Munique, Alemanha.
Avino, Davide & Lazar, Emese & Varotto, Simone, 2012. "Descoberta de preços de créditos em períodos tranquilos e de crise", MPRA Paper 42847, Biblioteca Universitária de Munique, Alemanha.
Acharya, Viral V & Johnson, Tim, 2005. "Negociação de Insider em Derivativos de Crédito", Documentos de Discussão CEPR 5180, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Pasaran, M. H. & Im, K. S. & Shin, Y., 1995. "Testando Raízes de Unidade em Painéis Heterogêneos", Cambridge Working Papers in Economics 9526, Faculdade de Economia da Universidade de Cambridge. Tom Doan, "sem data". "Procedimento IPSHIN: RATS para implementar o teste de raiz da unidade de painel Im, Pesaran e Shin", Componentes de Software Estatístico RTS00098, Departamento de Economia da Universidade de Boston.
Tom Doan, "sem data". "Programa RATS para replicar o painel dinâmico Arellano-Bond 1991", Componentes de Software Estatístico RTZ00169, Departamento de Economia da Universidade de Boston.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Destaques.
Os sinais de crédito da S & P / Moody's têm um impacto mais forte sobre a volatilidade implícita do que a Fitch.
As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado.
Existem fortes vínculos causais entre a volatilidade implícita na opção e os ratings soberanos.
A presença de ratings adicionais provavelmente reduzirá a incerteza do mercado.
Os resultados mostram a importância das informações de classificação e oferecem implicações políticas.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita na opção, enquanto a influência da Fitch é menos significativa. Os downgrades do Moody & # x27; reduzem a incerteza do mercado sobre os países classificados; # x27; mercados acionários. Fortes relações causais são encontradas entre os movimentos na volatilidade implícita na opção e todos os sinais de crédito divulgados pela S & P e Fitch, mas apenas as mudanças reais de rating pela Moody 's, implicando em diferenças nas agências de rating & # x27; políticas. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais de S & amp; P e Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita em opção, enquanto a influência da Fitch é menos significativa. As baixadas do Moody reduzem a incerteza do mercado em relação aos países classificados e # 039; mercados acionários. São encontradas fortes relações de causalidade entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito divulgados pela S & amp; P e Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody & # 039; s, o que implica diferenças nas agências de rating; políticas. A presença de classificações adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Abstrato.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody's apresentam forte impacto sobre a volatilidade implícita na opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado sobre os mercados de ações dos países avaliados. São encontradas relações causais fortes entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & P e pela Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody's, o que implica diferenças nas políticas das agências de rating. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Rabah Arezki & Bertrand Candelon & Amadou Sy, 2011. "Notícias de Rating Soberana e Mercados Financeiros Spillovers: evidências da crise da dívida européia", série de documentos de trabalho CESIFo 3411, CESIFo Group Munich.
Kaminsky, Graciela & Schmukler, Sergio L., 2001. "Instabilidade dos mercados emergentes: os ratings soberanos afetam o risco-país e os retornos acionários?", Documento de Trabalho sobre Pesquisas de Políticas, Série 2678, Banco Mundial.
Alessandro Beber e Michael W. Brandt, 2006. "Resolvendo a incerteza macroeconômica nos mercados de ações e títulos", NBER Working Papers 12270, National Bureau of Economic Research, Inc.
Alessandro Beber e Michael W. Brandt, 2003. "O efeito das notícias macroeconômicas sobre crenças e preferências: evidências do mercado de opções", NBER Working Papers 9914, National Bureau of Economic Research, Inc. Alessandro BEBER & Michael W. BRANDT, 2004 "Os efeitos das notícias macroeconômicas sobre crenças e preferências: evidências do mercado de opções," FAME Research Paper Series rp105, Centro Internacional de Gestão de Ativos Financeiros e Engenharia.
Nicola Gennaioli & Alberto Martin & Stefano Rossi, 2009. "Inadimplência soberana, bancos domésticos e instituições financeiras", Economia Working Papers 1170, Departamento de Economia e Negócios, Universitat Pompeu Fabra, revisado em fevereiro de 2012. Nicola Gennaioli & Alberto Martín & Stefano Rossi, 2012. "Padrão soberano, bancos domésticos e instituições financeiras", Working Papers 622, Barcelona Graduate School of Economics. Nicola Gennaioli e Alberto Martin e Stefano Rossi, 2012. "Padrão Soberano, Bancos Domésticos e Instituições Financeiras", Working Papers 462, IGIER (Instituto Innocenzo Gasparini de Pesquisa Econômica), Universidade Bocconi. Gennaioli, Nicola & Martin, Alberto & Rossi, Stefano, 2010. "Inadimplência Soberana, Bancos Domésticos e Instituições Financeiras", CEPR Discussion Papers 7955, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Dion Bongaerts e Martijn Cremers & William Goetzmann, 2008. "Desempate: Certificação e Múltiplos Ratings de Crédito," Yale School of Management Documentos de Trabalho amz2394, Yale School of Management, revisado 01 set. 2009 Dion Bongaerts & K. J. Martijn Cremers & William N. Goetzmann, 2009. "Tiebreaker: Certificação e avaliações de crédito múltiplas", NBER Working Papers 15331, National Bureau of Economic Research, Inc.
Kwiatkowski, D. & Phillips, P. C.B. & Schmidt, P., 1990. "Testando a hipótese nula de estacionariedade contra a alternativa de raiz unitária: Como é certo que as séries temporais econômicas têm uma raiz unitária?", Documentos 8905, Estado de Michigan - Econometria e Teoria Econômica. Denis Kwiatkowski & Peter CB Phillips e Peter Schmidt, 1991. "Testando a hipótese nula da estacionariedade contra a alternativa de uma raiz unitária: Como é certo que nós somos uma série temporal econômica que tem uma raiz unitária?", Cowles Foundation Discussion Papers 979, Cowles Foundation para pesquisa em economia, Universidade de Yale.
Amar Gande & David Parsley, 2003. "News Spillovers no mercado da dívida soberana", Working Papers 062003, Instituto de Hong Kong para Pesquisa Monetária.
Afonso, António & Furceri, Davide & Gomes, Pedro, 2011. "Classificações de crédito soberano e ligações aos mercados financeiros: aplicação a dados europeus", Working Paper Series 1347, Banco Central Europeu. António Afonso & Davide Furceri e Pedro Gomes, 2011. "Ratings de crédito soberano e ligações de mercados financeiros: aplicação a dados europeus", Documentos de Trabalho Departamento de Economia 2011/14, ISEG - Escola de Economia e Gestão de Lisboa, Departamento de Economia, Universidade de Lisboa.
John Y. Campbell e Glen B. Taksler, 2002. "Volatilidade de capital e rendimento de títulos corporativos", Harvard Institute of Economic Research Working Papers 1945, Harvard - Institute of Economic Research. Campbell, John & Taksler, Glen, 2003. "Volatilidade de capital e rendimentos de obrigações corporativas", Artigos eruditos 3153307, Departamento de Economia da Universidade de Harvard. John Y. Campbell e Glen B. Taksler, 2002. "Volatilidade de capital e rendimentos de obrigações corporativas", documentos de trabalho NBER 8961, National Bureau of Economic Research, Inc. George J. Jiang e Yisong S. Tian, 2012. "Uma caminhada aleatória no mercado de opções, "Journal of Futures Markets", John Wiley & Sons, Ltd., vol. 32 (6), páginas 505-535, junho. Norden, Lars & Weber, Martin, 2004. "Eficiência informacional de swaps de inadimplência e mercados de ações: o impacto dos anúncios de classificação de crédito", Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 28 (11), páginas 2813-2843, novembro.
Norden, Lars & Weber, Martin, 2004. "Eficiência Informativa do Credit Default Swap and Stock Markets: O impacto dos anúncios de Rating de Crédito", Documentos de Discussão do CEPR 4250, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Eduardo Borensztein e Kevin Cowan e Patricio Valenzuela, 2013. "Tetos Soberanos" Lite "? O Impacto das Ratings Soberanas em Ratings Corporativos," Documentos de Trabajo 299, Centro de Economia Aplicada, Universidade do Chile. Borensztein, Eduardo & Cowan, Kevin e Valenzuela, Patricio, 2013. "Tetos Soberanos" Lite "O Impacto dos Ratings Soberanos nos Ratings Corporativos", Working Papers 13-11, Universidade da Pensilvânia, Wharton School, Weiss Centre.
Alessandro Prati e Martin Schindler & Patricio A Valenzuela, 2009. "Quem se beneficia da liberalização da conta de capital? Evidência de dados de classificação de crédito de nível firme", Documentos de trabalho do FMI 09/210, Fundo Monetário Internacional.
Arellano, Cristina, 2008. "Flutuações padrão de risco e renda nas economias emergentes", MPRA Paper 7867, Biblioteca Universitária de Munique, Alemanha.
Avino, Davide & Lazar, Emese & Varotto, Simone, 2012. "Descoberta de preços de créditos em períodos tranquilos e de crise", MPRA Paper 42847, Biblioteca Universitária de Munique, Alemanha.
Acharya, Viral V & Johnson, Tim, 2005. "Negociação de Insider em Derivativos de Crédito", Documentos de Discussão CEPR 5180, C. E.P. R. Documentos de discussão.
Pasaran, M. H. & Im, K. S. & Shin, Y., 1995. "Testando Raízes de Unidade em Painéis Heterogêneos", Cambridge Working Papers in Economics 9526, Faculdade de Economia da Universidade de Cambridge. Tom Doan, "sem data". "Procedimento IPSHIN: RATS para implementar o teste de raiz da unidade de painel Im, Pesaran e Shin", Componentes de Software Estatístico RTS00098, Departamento de Economia da Universidade de Boston.
Tom Doan, "sem data". "Programa RATS para replicar o painel dinâmico Arellano-Bond 1991", Componentes de Software Estatístico RTZ00169, Departamento de Economia da Universidade de Boston.
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Os sinais de crédito da S & P / Moody's têm um impacto mais forte sobre a volatilidade implícita do que a Fitch.
As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado.
Existem fortes vínculos causais entre a volatilidade implícita na opção e os ratings soberanos.
A presença de ratings adicionais provavelmente reduzirá a incerteza do mercado.
Os resultados mostram a importância das informações de classificação e oferecem implicações políticas.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índices de ações e os ratings de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita na opção, enquanto a influência da Fitch é menos significativa. Os downgrades do Moody & # x27; reduzem a incerteza do mercado sobre os países classificados; # x27; mercados acionários. Fortes relações causais são encontradas entre os movimentos na volatilidade implícita na opção e todos os sinais de crédito divulgados pela S & P e Fitch, mas apenas as mudanças reais de rating pela Moody 's, implicando em diferenças nas agências de rating & # x27; políticas. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. Os resultados destacam a importância das informações de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
Classificação JEL.
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